نشست جکسون هول فدرال رزرو در طول سال ها اشتباهات زیادی را به همراه داشته است

امتیاز دادن به توپ کریستالی جکسون هول

جی پاول، رئیس فدرال رزرو، امروز صبح فرصت نیم ساعتی (10 صبح شرقی) برای ارائه سخنرانی سالانه خود در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول دارد. در دستور کار: به روز رسانی در مورد چشم انداز اقتصادی، تصویر تورم و مسیر پیش رو برای نرخ بهره.

یک خلاصه: وقتی پاول در آخرین جلسه تعیین نرخ در ماه جولای صحبت کرد، سرمایه‌گذاران لحن بدی را مشاهده کردند و سهام افزایش یافت. Jeanna Smialek از تایمز می نویسد: سخنرانی امروز صبح مورد بررسی ویژه قرار خواهد گرفت زیرا سرمایه گذاران هر گونه اشاره ای را در مورد آنچه ممکن است در آینده برای فدرال رزرو اتفاق بیفتد، درک می کنند، فدرال رزرو در کمپین خود برای کاهش سریع ترین نرخ تورم در 40 سال اخیر به سرعت نرخ ها را افزایش داده است.

پس از رالی دیروز، معاملات آتی سهام آمریکا صبح امروز در قرمزی قرار دارند.

در طول سال‌ها، کنفرانس جکسون هول منبع برخی از تماس‌های پیش‌بینی‌کننده بوده است در مورد اقتصاد، بلکه برخی نوسانات و اشتباهات بسیار بزرگ. در اینجا مجموعه ای از به یاد ماندنی ترین پیش بینی هایی است که از کنفرانس بیرون آمدند، و اینکه چقدر به واقعیت نزدیک شدند.

چه زمانی: 2005

پیش بینی: راغورام راجان، رئیس صندوق بین‌المللی پول، نسبت به وقوع یک «فاجعه فاجعه‌بار» در بازارهای مالی به دلیل «قیمت‌های مسکن در سطوح بالا در سراسر جهان» هشدار داد. در حالی که تکنیک‌ها و ابزارهای جذب نوسانات بهبود یافته‌اند، در مورد نحوه عملکرد آنها در یک رکود جدی تردید وجود دارد.

چی شد: آن را میخکوب کرد. علیرغم اینکه در آن زمان رد شد (لری سامرز تحلیل راجان را «اشتباه» خواند)، پیش‌بینی او از کاهش قیمت مسکن و اینکه این کاهش به بازارها سرازیر می‌شود، درست بود.

2009

پیش بینی: بن برنانکه، رئیس فدرال رزرو، خواستار پایان دادن به رکود شد اما هشدار داد که افزایش مشاغل کند خواهد بود. کلمات: “به نظر می رسد که فعالیت های اقتصادی چه در ایالات متحده و چه در خارج از کشور در حال کاهش است و چشم انداز بازگشت به رشد در کوتاه مدت خوب به نظر می رسد.”

چی شد: برنانکی در مورد افزایش آهسته شغلی درست می‌گفت، اما نسبت به یک بازگشت پایدار که چند سال طول کشید، بسیار خوشبین بود.

2016

پیش بینی: جانت یلن، رئیس فدرال رزرو، که به اشتباه پیش‌بینی کرده بود که نرخ‌های بهره در تابستان آن افزایش خواهد یافت، درخواست افزایش قریب‌الوقوع را دو برابر کرد. او گفت: “من معتقدم که افزایش نرخ وجوه فدرال در ماه های اخیر تقویت شده است.”

چی شد: هر زمان خاموش بود. فدرال رزرو نرخ های بهره را افزایش داد، اما نه تا دسامبر، که بسیاری آن را دیر رسیدن به اعتبار کامل پیش بینی یلن می دانستند.

2021

پیش بینی: پاول، در سخنرانی خود که پنج بار از کلمه “گذرا” استفاده کرد، گفت که بعید است تورم بالای 2 درصد بماند. «کسب و کارها و مصرف کنندگان به طور گسترده فشار افزایشی بر قیمت ها و دستمزدها را گزارش می دهند. تورم در این سطوح البته جای نگرانی دارد. اما این نگرانی با تعدادی از عوامل کاهش می یابد که نشان می دهد این خوانش های بالا احتمالا موقتی هستند.

چی شد: راه دور. به جای کاهش، تورم تقریباً دو برابر شد و به نرخ سالانه 9 درصد در ژوئن رسید، در حالی که در سال گذشته کمی بیش از 5 درصد بود. از آن زمان تا کنون کاهش یافته است، اما تعداد کمی فکر می کنند که تورم به زودی به 2 درصد بازخواهد گشت.

در اینجا چیزی است که اتفاق می افتد

رگولاتورها استارباکس را به تبعیض علیه کارکنان اتحادیه متهم می کنند. یک دفتر منطقه‌ای هیئت ملی روابط کار گفت که قهوه‌های زنجیره‌ای از افزایش دستمزد و مزایای کارگران که به همتایان غیر اتحادیه‌ای داده می‌شد، خودداری کرد. استارباکس تخلف را رد کرد.

با افزایش تورم، ثروت فروشگاه های دلاری افزایش می یابد. دو خرده‌فروش بزرگ در بخش تخفیف‌های عمیق، Dollar Tree و Dollar General، با هجوم مشتریان به فروشگاه‌هایشان سودهای بالایی را گزارش کردند. تعداد فزاینده ای از آنها از خانواده های با درآمد بالاتر هستند.

سیتی گروپ بازوی بانکی مصرف کننده روسیه خود را تعطیل خواهد کرد. این شرکت آمریکایی 15 شعبه را می بندد و 2300 کارگر را اخراج یا جابجا می کند، پس از تلاش برای فروش شرکت. عامل اصلی در این تصمیم، حمله روسیه به اوکراین و تحریم‌های بعدی بر مسکو بود.

مجموعه هنری پل آلن ممکن است در حراجی بیش از یک میلیارد دلار فروخته شود. کریستیز بیش از 150 اثر متعلق به بنیانگذار مایکروسافت که در سال 2018 درگذشت، از جمله شاهکارهای رنوار و روی لیختنشتاین را به فروش خواهد رساند. این فروش بزرگترین در تاریخ حراج خواهد بود و عواید آن صرف امور خیریه خواهد شد.

روز سخت ماسک در دادگاه

قاضی کاتلین مک کورمیک، که ریاست شکایت توییتر علیه ایلان ماسک را بر عهده دارد، دیروز سه حکم را اعلام کرد که به شدت به نفع توییتر بود. او دو بار در کنار توییتر قرار گرفت تا اکتشافات را به یک پنجره زمانی محدودتر محدود کند. و او ماسک را وادار می کند تا جزئیات بیشتری را در مورد تحلیلی که انجام داده است ارائه دهد که به گفته او به توجیه تصمیم او برای کناره گیری از معامله برای خرید شبکه اجتماعی کمک کرده است.

شاید برای ماسک نیز زبان و لحنی که با آن احکام صادر می‌کرد، نگران‌کننده بود که نشان‌دهنده بی‌شکیبایی در برابر خواسته‌های او بود. در مقطعی، قاضی مک کورمیک از دستور توئیتر برای پاسخگویی به گسترده‌ترین درخواست‌های داده‌ای ماسک امتناع کرد «زیرا هیچ‌کس عاقلانه تا به حال سعی نکرده چنین تلاشی را انجام دهد».

قاضی مک کورمیک تمرکز خود را بر دوره تحت پوشش قرارداد ادغام حفظ کرد. که تنها به ژانویه 2021 باز می گردد. او دو درخواست تیم ماسک را که برای کشف چندین سال به عقب تلاش می کردند، رد کرد. با انجام این کار، قاضی درخواست آن‌ها مبنی بر بازیابی اطلاعات چندین ساله توییتر برای توضیح نحوه رسیدن به نسبت هرزنامه به کاربران فعال را که شرکت در پرونده‌های قبلی فاش کرده بود، رد کرد. در عوض، قاضی مک کورمیک به توییتر دستور داد تا نمونه بسیار محدودتری از ۹۰۰۰ حساب کاربری را از ژانویه ۲۰۲۱ ارائه کند.

او همچنین به دانشمندان داده ماسک دستور داد تا کار خود را تحویل دهند. قبل از اینکه ماسک از قرارداد توئیتر کناره‌گیری کند، دانشمندان داده‌ای را برای تجزیه و تحلیل «آتش‌خانه» داده‌های توییتر استخدام کرد که به گفته او، به نتایج نگران‌کننده‌ای منجر شد که او می‌خواست از آن خارج شود. توییتر از ماسک خواسته است که این تحلیل را تغییر دهد. ماسک با این استدلال که ممتاز است، رد کرده است. (متخصصانی که فقط برای آماده سازی آزمایشی استخدام می شوند معمولاً دارای امتیاز موکل-وکیل هستند.) اما مک کورمیک گفت که دانشمندان همچنین به عنوان شاهد عمل کردند، زیرا آنها بخشی از روندی بودند که منجر به ترک معامله ماسک می شد. و با توجه به اهمیت نقش آنها – و ناتوانی توییتر در به دست آوردن تجزیه و تحلیل خود در جای دیگر – آنها باید کار خود را ارائه دهند، او استدلال می کند.

در مورد ماج چطور؟ طرف ماسک پرونده دیگری را رها کرد دیروز توجه قاضی مک کورمیک به ادعاهای افشاگر اخیر رئیس امنیت سابق توییتر، پیتر زاتکو – که با نام مستعار ماج (Mudge) شناخته می شود- را جلب کرد که ادعا می کند این شرکت مردم را در مورد نحوه ردیابی و مبارزه با هرزنامه ها و هکرها گمراه کرده است. قاضی مک کورمیک در مورد این سوال که آیا این به دفاع ماسک مربوط می شود یا خیر، نشانه کمی از تفکر او در احکام دیروز ارائه کرد. بت ما سوالات بیشتری دارید، مانند اینکه آیا طرف توییتر تلاش خواهد کرد تا زاتکو را در مورد زمان عرضه عمومی قبل از مسابقه بزرگ اکتبر در دلاور زیر سوال ببرد. (تویتر زاتکو را به “زمان بندی فرصت طلبانه” متهم کرده است. ماج گفته است که هیچ تماسی با ماسک نداشته است).

اوه، شاید ماسک فیله A جدید فدرال سوئیت علیه توییتر، ادعای تقلب در اوراق بهادار و تلاش برای خروج از معامله از این طریق؟ اریک تالی، استاد حقوق شرکتی در دانشکده حقوق کلمبیا، به DealBook گفت: “این کمی طولانی است.” “اما این چیز دیوانه کننده ای نیست، اگر به نوعی به دیوار پشتیبان می رفتید و شانس خود را در قرارداد دوست ندارید.”

SEC دوباره با قانون دیگری برای پرداخت مدیر عامل تلاش می کند

پس از اینکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار دیروز قانون جدیدی را تصویب کرد که بیش از یک دهه از ساخت آن می گذرد، شرکت ها باید اطلاعات بسیار بیشتری در مورد غرامت مدیران به دست آورند.

کمیسر جیمی لیزاراگا با استناد به بحران مالی جهانی در سال 2008 و «تناسب شدید انگیزه‌ها که مدیران اجرایی را به سمت ریسک‌های فاجعه‌بار بیش از حد سوق داد»، از این حکم به عنوان یک پیروزی برای سهامداران استقبال کرد. قانون داد-فرانک در سال 2010، که در واکنش به بحران مالی بزرگ و کمک‌های مالی متعاقب آن به بانک تصویب شد، به کمیسیون بورس و اوراق بهادار دستور داد تا پرداخت را شفاف کند. پیشنهادی در سال 2015 تلاش کرد تا این کار را انجام دهد، اما هرگز پذیرفته نشد. او امیدوار است که قانون جدید در مورد پرداخت های اجرایی به “کاهش احتمال کمک های مالی مالیات دهندگان در آینده” کمک کند.

دستمزد مدیران اکنون باید با اهداف عملکردی خاص مرتبط باشد. شرکت ها باید نحوه ارتباط غرامت مدیران خود را با کل بازده سهامداران و سایر معیارها افشا و توضیح دهند. آنها همچنین باید نشان دهند که چگونه داده‌های پرداختی شرکتشان در برابر همتایان قرار می‌گیرد.

شرکت ها در گزارش این اطلاعات پرداخت انعطاف پذیری دارند – و ممکن است مشکل ساز باشد، مایکل دامبرا، استاد دانشگاه در دانشکده مدیریت بوفالو گفت. او گفت که هر معیار عملکردی را می توان اصلاح کرد و کسب و کارها می توانند مقایسه هایی را انتخاب کنند که آنها را در مطلوب ترین حالت قرار دهد و اهداف شفافیت بیشتر SEC را شکست دهد. کار خود دامبرا در مورد تأثیر افشای حقوق نشان داده است که گزارش بیشتر همیشه روشنگر نیست.

انتظار تغییر زیادی نداشته باشید. مطالعه‌ای که توسط دامبرا و همکارانش در ماه گذشته منتشر شد، نشان داد که قانون نسبت دستمزد در سال 2015 که توسط SEC تصویب شد، که شرکت‌ها را ملزم می‌کرد حقوق مدیرعامل را در مقایسه با میانگین پاداش کارکنان خود گزارش کنند، به اصلاح حقوق زیادی منجر نشده است. اما او به این قانون اخیر امیدوار است. دمبرا گفت، از آنجایی که شرکت‌ها را ملزم می‌کند تا توجیهات پرداخت را به طور صریح‌تری بیان کنند، همچنین از نظر بازده سهامداران، می‌تواند موثرتر باشد.

تقریباً مثل هر روزی است که از خواب بیدار می‌شوید و مشتی به شکمتان می‌زنند.»

– مارک زاکربرگ در “تجربه جو روگان”، درباره درد بیدار شدن از خواب هر روز صبح به عنوان یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل متا درمان او؟ یک ساعت از هنرهای رزمی ترکیبی قبل از کار

با اعداد

60: در همین راستا، بازارها شانس 60 درصدی را در نظر گرفته اند که فدرال رزرو نرخ های بهره آمریکا را 75 واحد در نشست ماه آینده هیأت حکام افزایش دهد. برای کسانی که امتیاز خود را حفظ می کنند: افزایش 75 واحدی، امری جنگ طلبانه تلقی می شود و می تواند بازارهای سهام را مخدوش کند. در همین حال، افزایش 50 امتیازی، که توسط اکثر سرمایه گذاران ترجیح داده می شود، اکنون کمتر محتمل به نظر می رسد.

80: این درصد افزایش قیمت انرژی است که اکثر خانوارهای بریتانیایی در پاییز امسال پرداخت خواهند کرد، پس از آن که تنظیم کننده انرژی بریتانیا سقف مبلغی را که مشتریان معمولی برای برق و گاز در یک سال می پردازند افزایش داد. این “درپوش” در ماه اکتبر به 3549 پوند (4200 دلار) افزایش خواهد یافت. پیش‌بینی‌های صنعت پیش‌بینی می‌کند که سقف تا بهار دوباره به 6600 پوند در سال افزایش یابد.

6: ماندن در بحران انرژی … کوزوو چند ساعت بین خاموشی های 120 دقیقه ای دستوری دولت می گذرد، زیرا این کشور با افزایش هزینه های انرژی دست و پنجه نرم می کند. در سایر نقاط اروپا، ساکنان ترموستات های اداری را پایین می آورند، نور فروشگاه ها را کم می کنند و دوش های کوتاه تری می گیرند.

سرعت خواندن

معاملات

خط مشی

بهترین بقیه

ما بازخورد شما را می خواهیم! لطفا نظرات و پیشنهادات خود را به [email protected] ایمیل کنید.